Безрисковая ставка — это доходность, которую инвестор может получить, приняв на себя минимальный риск. Обычно её ассоциируют с государственными облигациями развитых стран, например, с ОФЗ в России или казначейскими облигациями США.
Зачем она нужна
Ставка служит точкой отсчёта для оценки любой инвестиции. Любой рискованный актив должен предлагать премию к безрисковой ставке, иначе инвестору нет смысла рисковать.
Как безрисковая ставка влияет на доходность
- При повышении безрисковой ставки растёт требуемая доходность по всем рискованным активам. Это приводит к снижению цен акций и облигаций.
- При снижении ставки деньги становятся дешевле, инвесторы охотнее вкладываются в рискованные активы, что толкает котировки вверх.
На практике безрисковая ставка используется при расчёте ставки дисконтирования (например, по модели CAPM), при оценке инвестиционных проектов и в управлении портфелем.
Поэтому за её динамикой следят и частные инвесторы, и крупные фонды. Понимание этого показателя помогает принимать обоснованные решения о покупке или продаже активов.